Warren Buffetts opvolger heeft $294 miljard (82%) van Berkshire in deze 10 aandelen zitten

In het kort:

• Greg Abel beheert na Warren Buffett de dagelijkse leiding en de beleggingsportefeuille van $360 miljard bij Berkshire Hathaway.

• Berkshire heeft bijna 82% van het belegde vermogen geconcentreerd in 10 aandelen, waardoor enkele grote keuzes zwaar meetellen.

• Apple blijft de grootste positie, maar de opbouw in Alphabet laat zien waar Abel een moderner accent legt.

Bijna 82% van het belegde vermogen van Berkshire Hathaway zit in slechts 10 aandelen. Voor het Berkshire Hathaway aandeel is dat nu de kern van het verhaal: Greg Abel beheert de portefeuille van $360 miljard, terwijl Warren Buffett na zijn vertrek als ceo op 31 december voorzitter van de raad van bestuur blijft. Buffett is dus niet weg, maar de dagelijkse macht ligt bij Abel.

Abel liet zich snel zien. In het eerste kwartaal verdwenen 16 posities uit de portefeuille. Toch oogt de grote lijn vertrouwd: Berkshire blijft kapitaal vooral steken in een klein aantal bedrijven waar het concern veel vertrouwen in heeft.

Per slot van 4 september ging het om bijna $294 miljard in 10 aandelen. Dat is stevige concentratie, zelfs voor Berkshire. Het maakt de bovenkant van de portefeuille belangrijker dan de lange lijst kleinere posities erachter.

Greg Abel krijgt de dagelijkse macht over Berkshires geconcentreerde portefeuille

Abel bewaart de Buffett discipline

De erfenis van Buffett bij Berkshire zit minder in één specifieke positie dan in de manier van werken. Buffett bouwde decennialang grote belangen op in bedrijven die hij lang wilde vasthouden. Abel lijkt die aanpak voorlopig niet te willen breken.

De verkoop van 16 posities in het eerste kwartaal valt daardoor op, maar hoeft geen stijlbreuk te zijn. Het kan ook simpelweg betekenen dat Abel ruimte maakt voor de namen waarin hij meer vertrouwen heeft. Berkshire blijft in elk geval werken met het oude principe: liever zwaar inzetten op de beste ideeën dan breed spreiden om het spreiden.

Daar zit meteen de kwetsbaarheid. Een portefeuille met bijna $294 miljard in 10 aandelen kan veel opleveren als de grote posities goed draaien. Maar tegenvallers bij een paar zwaargewichten komen ook sneller terug in het Berkshire Hathaway aandeel.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Apple blijft groot, Alphabet groeit

Apple blijft de grootste positie in de portefeuille van Berkshire Hathaway. Onder Abel valt vooral op dat Alphabet, het moederbedrijf van Google, sinds het begin van het jaar nadrukkelijker is bijgekocht. Dat geeft de portefeuille een zichtbaarder technologisch accent.

Onder Buffett was technologie lange tijd geen vanzelfsprekend terrein. Apple veranderde dat beeld al eerder, maar Alphabet maakt de draai breder. Abel lijkt meer ruimte te zien voor grote technologiebedrijven, zonder Berkshire om te bouwen tot een pure techbelegger.

Alphabet leunt nog altijd op de dominante positie van Google in wereldwijd zoekverkeer. De aandacht gaat nu vooral naar kunstmatige intelligentie en Google Cloud. Na de integratie van generatieve AI en large language model mogelijkheden boekte Google Cloud in het kwartaal tot en met juni 82% omzetgroei op jaarbasis.

Buffetts techposities verschuiven, met meer gewicht voor Alphabet

Google Cloud geeft Alphabet gewicht

Alphabet is voor Berkshire niet alleen een zoekmachinebedrijf. Google Cloud is een segment met hogere marges en snelle groei, precies het soort combinatie waar beleggers op letten bij grote technologiebedrijven. Als die groei doorzet, krijgt Alphabet binnen de portefeuille een ander gewicht dan alleen de stabiele kasmachine van Google Search.

Dat maakt de keuze van Abel interessant. Hij houdt vast aan de Berkshire manier van geconcentreerd beleggen, maar kiest binnen die concentratie voor een moderner profiel. Apple en Alphabet geven de portefeuille meer blootstelling aan kunstmatige intelligentie, cloudgroei en grote Amerikaanse technologiebedrijven.

Voor particuliere beleggers verandert daarmee vooral de gevoeligheid van Berkshire. Het concern wordt vaak gezien als breed en rustig, maar de grootste posities bepalen steeds nadrukkelijker het beeld. De rust van Berkshire hangt daardoor sterker samen met de prestaties van enkele grote namen.

Financiële aandelen blijven zwaar wegen

American Express, Bank of America, Moody's en Chubb vormen samen bijna 29% van het belegde vermogen van Berkshire Hathaway. Ondanks de zichtbare stap richting technologie blijft financiële dienstverlening dus een grote kern van de portefeuille. Dat past nog altijd bij de oude Berkshire logica.

Financiële bedrijven bewegen mee met de economie. In recessies en tragere periodes krijgen kredietverlening, verzekeringen en rente inkomsten sneller last van druk. In lange periodes van groei kunnen American Express en Bank of America juist kapitaal uitlenen en stevige rente inkomsten binnenhalen.

Die keuze vraagt geduld. Berkshire koopt geen verhaal dat elk kwartaal opnieuw moet worden bewezen, maar bedrijven die over langere tijd moeten renderen. Dat klinkt rustig, maar bij een geconcentreerde portefeuille blijft de economische cyclus wel degelijk voelbaar.

Buffett blijft zichtbaar in vaste namen

De meest herkenbare Buffett namen liggen nog altijd in de portefeuille. In zijn aandeelhoudersbrief over 2023, gepubliceerd begin 2024, noemde Buffett acht aandelen die hij zag als "indefinite" bezit. Daaronder vallen Coca-Cola, American Express, Occidental Petroleum en alle vijf Japanse handelshuizen, waaronder Mitsubishi.

Sommige posities zitten al extreem lang in Berkshire. Coca-Cola is in bezit sinds 1988, American Express sinds 1991. Bij dat soort belangen draait het minder om snelle koersbewegingen en meer om dividend, waardering en lange termijn groei.

Abel snijdt dus wel, maar hij gooit de oude stijl niet overboord. De portefeuille blijft gebouwd rond sterke bedrijven, redelijke waarderingen en blootstelling aan wereldwijde groei. Het nieuwe zit vooral in de grotere zichtbaarheid van technologie naast die vaste kern.

Berkshire Hathaway wacht op bewijs

De overgang van Buffett naar Abel is minder radicaal dan de bestuurswissel doet vermoeden. De concentratie blijft, de financiële kern blijft en de vaste Buffett namen blijven liggen. Het verschil zit vooral in de nadrukkelijkere plek voor Apple en Alphabet.

Daar wordt het Berkshire Hathaway aandeel de komende periode op beoordeeld. Abel moet laten zien dat hij de discipline van Buffett kan bewaren, terwijl kunstmatige intelligentie, Google Cloud en grote technologiebedrijven zwaarder meetellen in de portefeuille. De volgende veranderingen binnen die $360 miljard portefeuille zullen daarom meer zeggen dan de naamwisseling aan de top.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!