5 aandelen die JPMorgan voor oktober buiten de techreuzen tipt

Terwijl technologieaandelen de aandacht blijven opeisen, zoekt JPMorgan naar kansen in heel andere hoeken van de beurs. De Amerikaanse zakenbank heeft vijf aandelen toegevoegd aan zijn favorietenlijst voor oktober, waaronder een bekende creditcardmaatschappij, twee bedrijven uit de medische sector en een energiespeler die kan profiteren van de explosieve stroomvraag door AI.

De selectie komt na een verdeelde septembermaand. De S&P 500 verloor 0,5 procent en de Dow Jones daalde 4,3 procent, terwijl de Nasdaq juist 1,9 procent steeg. JPMorgan kijkt daarom niet uitsluitend naar de populairste groeiaandelen, maar combineert verschillende beleggingsstrategieën, waaronder groei, waarde en inkomen.

American Express biedt volgens JPMorgan waarde na koersdaling

American Express is een van de opvallendste nieuwe namen. Het financiële concern, bekend van zijn betaalkaarten en dienstverlening aan consumenten en bedrijven, verloor dit jaar ongeveer 18 procent van zijn beurswaarde. Beleggers maken zich vooral zorgen over de Amerikaanse consument en de gevolgen van economische onzekerheid voor kredietverliezen en bestedingen.

Het rendement van de 5 getipte aandelen

JPMorgan ziet die koersdaling juist als een kans. Analist Richard Shane beschouwt American Express als een kernpositie voor beleggers die zoeken naar een bedrijf met hoge rendementen en gedisciplineerde kapitaaluitkeringen. De bank benadrukt vooral de combinatie van dividend en aandeleninkoop.

American Express koopt volgens JPMorgan jaarlijks ongeveer 3 procent van zijn uitstaande aandelen terug. Dat is belangrijk omdat een lager aantal aandelen de winst per aandeel kan ondersteunen, zelfs wanneer de totale winst minder snel groeit. Bovendien krijgen bestaande aandeelhouders daardoor een groter economisch belang in het bedrijf.

De aantrekkelijkheid hangt wel af van de kwaliteit van de kredietportefeuille. Wanneer consumenten minder uitgeven of betalingsachterstanden toenemen, kunnen hogere kredietverliezen de winstgevendheid onder druk zetten. Een koersdaling van 18 procent maakt een aandeel niet automatisch goedkoop wanneer de toekomstige winstverwachtingen tegelijkertijd verslechteren.

Toch heeft American Express volgens JPMorgan een belangrijke kwaliteit die beleggers soms onderschatten: het vermogen om kapitaal structureel terug te geven aan aandeelhouders. Dat maakt het aandeel anders dan bedrijven die vrijwel hun volledige toekomstige waarde moeten halen uit nieuwe groeiprojecten.

Alle 5 de aandelen betalen een dividend

Liberty Energy kan profiteren van de stroomhonger van AI

Liberty Energy is misschien wel de verrassendste naam op de lijst. Het Amerikaanse energiebedrijf wordt door JPMorgan als groeikans gezien vanwege de toenemende vraag naar elektriciteit voor datacenters. Daarmee krijgt een bedrijf buiten de traditionele technologiesector toch directe blootstelling aan de AI investeringsgolf.

Volgens analist Arun Jayaram ontstaat er een structureel tekort aan beschikbare stroomcapaciteit voor datacenters. Die situatie kan volgens JPMorgan tot 2030 aanhouden. Dat creëert mogelijkheden voor bedrijven die elektriciteit lokaal kunnen opwekken, zonder volledig afhankelijk te zijn van het bestaande elektriciteitsnet.

Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''

Word lid!

Dit wordt ook wel behind the meter stroomvoorziening genoemd. Daarbij wordt elektriciteit direct op of nabij de locatie van de afnemer geproduceerd. Voor datacenters kan dit aantrekkelijk zijn wanneer aansluiting op het reguliere net te lang duurt of onvoldoende capaciteit beschikbaar is.

De koers van Liberty Energy steeg het afgelopen jaar al ongeveer 50 procent. Toch denkt JPMorgan dat de structurele vraag naar lokale energieopwekking ruimte biedt voor verdere groei. De redenering is dat datacenters niet alleen chips en servers nodig hebben, maar vooral ook betrouwbare elektriciteit om die apparatuur daadwerkelijk te gebruiken.

Daar zit een interessante verschuiving in de AI beleggingscase. De waarde van AI infrastructuur wordt niet uitsluitend bepaald door de bedrijven die de snelste chips produceren. Wanneer stroomvoorziening de beperkende factor wordt, kunnen ondernemingen die dat probleem oplossen een belangrijker gedeelte van de investeringen naar zich toe trekken.

Het risico is dat die verwachte vraag niet automatisch verandert in winstgevende opdrachten. Liberty Energy moet nieuwe projecten daadwerkelijk binnenhalen en uitvoeren tegen aantrekkelijke marges. Bovendien blijft het aandeel gevoelig voor ontwikkelingen in de bredere energiesector.

De waarderingen op een rijtje

Thermo Fisher en twee andere aandelen maken de selectie compleet

Thermo Fisher Scientific is de derde naam die JPMorgan expliciet naar voren schuift. Het bedrijf levert apparatuur, technologie en diensten aan laboratoria, onderzoeksinstellingen en farmaceutische ondernemingen. Het aandeel steeg in drie maanden tijd meer dan 25 procent, mede dankzij verbeterde financiële vooruitzichten.

Een belangrijke ontwikkeling is de recent aangekondigde samenwerking met Mayo Clinic rond vroege ziektedetectie. JPMorgan ziet daarnaast kansen door de bredere toepassing van kunstmatige intelligentie binnen de medische sector. AI kan nieuwe mogelijkheden creëren voor onderzoek, diagnostiek en de verwerking van complexe medische gegevens.

Ook de Amerikaanse plannen om meer productie binnen de eigen landsgrenzen te halen kunnen Thermo Fisher ondersteunen. Wanneer farmaceutische bedrijven meer productie en onderzoek naar de Verenigde Staten verplaatsen, kan dat de vraag naar apparatuur en ondersteunende diensten vergroten.

De koersstijging betekent wel dat beleggers inmiddels meer betalen voor die verwachtingen. Thermo Fisher moet laten zien dat nieuwe samenwerkingen en een gunstigere markt daadwerkelijk leiden tot hogere omzet en winst. Een sterk verhaal rond AI en medische innovatie is op zichzelf onvoldoende wanneer de financiële bijdrage beperkt blijft.

De overige twee nieuwe namen zijn Danaher en Macerich. Danaher is eveneens actief in de sector voor medische technologie en laboratoriumproducten, terwijl Macerich een vastgoedbedrijf is dat zich richt op winkelcentra. JPMorgan heeft beide toegevoegd aan zijn favorietenlijst, maar de beschikbare toelichting bevat geen afzonderlijke onderbouwing of koersdoelen voor deze aandelen.

De vijf keuzes laten vooral zien dat JPMorgan kansen zoekt in verschillende soorten bedrijven. American Express moet waarde creëren via rendement op kapitaal en aandeelhoudersuitkeringen, Liberty Energy via de groeiende behoefte aan stroom en Thermo Fisher via medische innovatie en investeringen in de Amerikaanse farmaceutische sector. Voor beleggers wordt het interessant om te volgen welke van deze groeiverhalen daadwerkelijk zichtbaar worden in de kwartaalresultaten, want juist daar zal blijken of de favorietenlijst meer biedt dan aantrekkelijke verwachtingen.