SpaceX onthult tijdlijn voor datacenters in de ruimte

SpaceX wil in 2027 zijn eerste datacenters naar de ruimte sturen:

Van ambitie naar een meetbare tijdlijn

Financieel directeur Bret Johnsen zei tijdens de Goldman Sachs Communacopia & Tech-conferentie dat de eerste orbital-compute-satellieten volgend jaar moeten vliegen. Dat sluit aan bij eerdere officiële communicatie van SpaceX. Een demonstratie in 2027 is echter nog geen commercieel netwerk. De eerste missie moet vooral energievoorziening, warmteafvoer, gegevensoverdracht en functioneren onder straling bewijzen.

Lees ook: 38% stijging volgens Wall Street: dit AI-serveraandeel breekt records

Ook de volgende Starship-vlucht telt. Die staat voor later deze maand gepland, moet omzet opleveren en productieversies van de V3-Starlink-satellieten meenemen. Starship moet veel gewicht per vlucht vervoeren en snel herbruikbaar worden. Zonder die combinatie blijven de kosten te hoog om duizenden rekensatellieten economisch aantrekkelijk te maken.

Waarom SpaceX datacenters in de ruimte wil bouwen

De logica is begrijpelijk. SpaceX beheerst raketten, satellietproductie, grondstations en Starlink. Zonne-energie is in een geschikte baan ruim beschikbaar en optische satellietverbindingen kunnen data wereldwijd verplaatsen. De keerzijde is koeling: in het vacuüm moet warmte via radiatoren worden afgevoerd. Reparaties, stralingsschade en vervanging maken de economie bovendien complexer dan bij een datacenter op aarde.

Wie de waardering van SpaceX beoordeelt, kan die daarom het best vergelijken met de kapitaalintensiteit van bestaande AI-serverbedrijven en met ondernemingen waarvan hoge groei al stevig in de koers zit, zoals Cloudflare.

De rekening komt voor de opbrengst

De tweedekwartaalcijfers tonen de spanning. De omzet steeg 92% tot $7,8 miljard en de aangepaste EBITDA kwam uit op $3,5 miljard. Toch leed SpaceX een nettoverlies van $541 miljoen. De kapitaaluitgaven bedroegen $18,4 miljard, waarvan ongeveer $15,8 miljard naar AI-infrastructuur ging. De investeringen waren dus ruim twee keer zo hoog als de kwartaalomzet.

Dat kan lonen als capaciteit snel volloopt tegen hoge marges. Dan groeit de omzet sneller dan de vaste kosten en verbetert de kasstroom krachtig. Bij vertraging werkt die operationele hefboom omgekeerd: rente, afschrijving en onderhoud lopen door voordat voldoende omzet binnenkomt. Vrije kasstroom en de omzetting van contracten in betalende capaciteit zijn daarom belangrijker dan de huidige nettowinst.

SpaceX omzet, nettoverlies en CAPEX:

Wat de koers nu werkelijk nodig heeft

Het aandeel noteert rond $150, na een herstel vanaf $104,83 begin augustus, maar blijft ruim onder het record van $225,64. Beleggers geloven de groei, maar vragen bewijs. In een positief scenario bewijst SpaceX in 2027 de technologie en stijgt de Starship-frequentie snel. In het basisscenario volgen vertragingen terwijl Starlink de rekening helpt dragen. Het negatieve scenario combineert lanceerproblemen met langdurig zwakke vrije kasstroom.

Mijn oordeel: SpaceX blijft een uitzonderlijk bedrijf, maar het aandeel past vooral bij beleggers die hoge uitvoerings- en financieringsrisico's aankunnen. De katalysator is niet een presentatie, maar een herhaalbare Starship-operatie die omzetgevende ladingen goedkoop in een baan brengt. Zolang dat bewijs ontbreekt, blijft het risico bovengemiddeld. Voor bevestiging let ik vooral op drie signalen: geslaagde herlanceringen, stijgende omzet uit Starlink Mobile en een zichtbaar dalende verhouding tussen kapitaaluitgaven en omzet in de komende vier kwartalen.

SpaceX noteert tegen een stevige multiple met een P/S van 68: Krijg meer grip op je beleggingen met De Belegger. Als lid krijg je toegang tot diepgaande aandelenanalyses, concrete aandelentips, praktische trainingen, exclusieve premium content en live inzicht in de portfolio. Daarnaast kun je ideeën en kansen bespreken met een actieve community van beleggers.

Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.

Starship bepaalt de waarde van het ruimteplan

De tijdlijn maakt orbital compute beter beoordeelbaar: 2027 wordt het testjaar en 2028 moet de schaal zichtbaar worden. Dat geeft beleggers concrete mijlpalen. SpaceX kan deze markt echter alleen winnen als Starship betrouwbaar, frequent en goedkoop vliegt. De eerste satelliet is een technisch signaal, herhaalbare lanceringen en betere vrije kasstroom zijn het echte beleggingsbewijs.

Wat beleggers moeten weten:

Wanneer wil SpaceX de eerste rekensatellieten lanceren?

Het bedrijf mikt op 2027, met een grotere uitrol van rekenkracht vanaf 2028. Wat is de belangrijkste voorwaarde voor succes?

Een hoge, betrouwbare lanceerfrequentie van herbruikbare Starships tegen dalende kosten.

Welk cijfer verdient de meeste aandacht?

De vrije kasstroom, omdat $18,4 miljard aan kwartaalinvesteringen veel hoger ligt dan de huidige omzet.