SpaceX haalt een Starship-mijlpaal maar één probleem blijft knagen

In het kort:

• SpaceX bracht Starship voor het eerst in low-earth-orbit en zette 26 Starlink V3-satellieten uit.

• Een motor viel vroegtijdig uit, waardoor de geplande testvlucht van tien uur na ongeveer drie uur eindigde.

• De volgende testvluchten moeten uitwijzen of een technische mijlpaal kan uitgroeien tot goedkopere, herhaalbare lanceringen.

Starship heeft voor het eerst een echte lading in low-earth-orbit afgeleverd, en daarmee krijgt het SpaceX aandeel een tastbare mijlpaal om op te reageren. Space Exploration Technologies Corp. (SPCX, -2,16%) bracht op maandag 28 september 2026 vanaf Starbase Texas 26 Starlink V3-satellieten in een baan om de aarde. De vlucht was de veertiende test van Starship, maar voor beleggers telt vooral dat de raket deze keer niet alleen vloog, maar ook werk afleverde.

Helemaal schoon was de test niet. Kort na de scheiding van de twee raketdelen viel een motor van het ruimteschip eerder uit dan gepland, nog voordat de baan om de aarde was bereikt. SpaceX wilde het voertuig aanvankelijk terugbrengen, maar besloot de missie voort te zetten.

Starship bereikt baan met hapering

Starship kwam uiteindelijk op ongeveer 269 kilometer boven de aarde. Daar zette het voertuig 26 Starlink V3-satellieten uit, die volgens SpaceX normaal leken te functioneren. Dat is een duidelijk verschil met eerdere tests, waarbij satellieten vooral werden losgelaten op een traject dat terug naar de aarde leidde.

De motorstoring kreeg wel een prijskaartje in testtijd. De vluchtleiding haalde Starship na ongeveer drie uur terug, terwijl oorspronkelijk een reis van tien uur gepland stond. Het bovenste deel van de raket landde gecontroleerd in de Stille Oceaan, terwijl de Super Heavy booster in de Golf van Mexico terechtkwam.

Voor SpaceX is dat dubbel nieuws. De technische stap vooruit is groot, maar Starship heeft nog niet laten zien dat het een volledige missie zonder incidenten kan afronden. Eén geslaagde baan om de aarde is nog geen voorspelbaar lanceermodel.

Starlink-satellieten vormen de lading voor Starships orbitale test

Bron: Business Insider

Starlink V3 maakt inzet groter

Starship is voor SpaceX meer dan een grote raket. Het voertuig is veel groter dan Falcon-9, de huidige werkpaardraket, en kan de grotere Starlink V3-satellieten vervoeren. Daarmee raakt Starship direct aan de volgende groeifase van Starlink.

Daar zit de financiële logica achter de testvluchten. Als Starship betrouwbaar wordt, kan SpaceX meer capaciteit per vlucht in een baan brengen. Dat kan de kosten per satelliet verlagen en de uitrol van Starlink versnellen.

De ambitie gaat nog verder dan grotere vrachten. SpaceX wil uiteindelijk beide delen van Starship opvangen en opnieuw gebruiken, zonder voor elke vlucht een nieuw voertuig te bouwen. Dat zou de rekensom van ruimtevaart flink veranderen, maar de motoruitval laat zien dat herbruikbaarheid nog niet hetzelfde is als routine.

Grotere satellietnetwerken vergroten het strategische belang van Starship

Bron: Reuters

SpaceX cijfers tonen dubbele werkelijkheid

De kwartaalcijfers vertellen hetzelfde verhaal als de testvlucht: snelle vooruitgang, maar nog geen comfortabele winstmachine. SpaceX boekte in het tweede kwartaal $7,8 miljard omzet, 92% meer dan een jaar eerder. Het operationele verlies kwam uit op $143 miljoen en het nettoverlies op $541 miljoen.

De verschillen tussen de onderdelen zijn groot. Connectivity, het segment waaronder Starlink valt, haalde $4,3 miljard omzet en $1,65 miljard operationele winst. Het Space segment rapporteerde $962 miljoen omzet en een operationeel verlies van $542 miljoen.

Een tweede kapitaalpost is SpaceXAI. Dat onderdeel gaf in het afgelopen kwartaal alleen al $15,8 miljard uit aan datacenters. Deals met Anthropic, Alphabet, het moederbedrijf van Google, en enkele andere partijen kunnen het omzetbeeld veranderen, met een verwachting tot $3,4 miljard omzet per maand zodra alles operationeel is.

Boekhouding vertroebelt SpaceX beeld

De segmentcijfers zijn minder rechttoe rechtaan dan ze lijken. Wanneer SpaceX zijn eigen Starlink-satellieten lanceert, boekt de raketdivisie geen omzet voor die lanceringen. De kosten komen terecht bij Connectivity en worden daar over tijd afgeschreven.

Dat maakt Connectivity op papier sterker en Space zwakker. Als SpaceX marktprijzen zou rekenen aan Starlink, zou het Space segment er beter uitzien. Connectivity would look less like a financial unicorn.

Voor particuliere beleggers is die boekhoudkundige nuance relevant. Starship raakt beide kanten van het bedrijf tegelijk. Voor Space moet de raket uiteindelijk vaker en goedkoper vliegen, terwijl Connectivity afhankelijk is van snelle lanceringen om grotere Starlink V3-satellieten in een baan te krijgen.

Volgende Starship test moet bewijs leveren

“Starship finally made it to orbit and delivered real satellites.” Die zin vat de sprong vooruit goed samen. SpaceX heeft met de veertiende testvlucht een mijlpaal binnen, maar de vlucht eindigde ook ruim eerder dan gepland.

Daar wringt het voor het SpaceX aandeel. De belofte van Starship draait niet om één indrukwekkende vlucht, maar om herhaalbaarheid tegen lagere kosten. Zolang motorproblemen de testduur inkorten, blijft het verschil tussen technische doorbraak en commercieel ritme groot.

Na 28 september 2026 ligt de lat hoger voor elke volgende Starship-vlucht. SpaceX moet laten zien dat Starlink V3, herbruikbaarheid en lagere lanceerkosten niet alleen op papier bij elkaar passen. Pas dan krijgt het SpaceX aandeel meer dan een sterk verhaal rond een raket die eindelijk de baan om de aarde haalde.