Palantir stijgt 3,7% na nieuw AI-signaal: Wall Street ziet $225

De opvallendste reden achter het optimisme is niet een nieuw megacontract. Rosenblatt wees onder meer op de bredere uitrol van AI binnen de Amerikaanse luchtvaartautoriteit FAA. Daarbij is één nuance belangrijk: het nieuwe SMART-luchtverkeerssysteem is niet door Palantir gewonnen. Palantir heeft wél een afzonderlijke positie binnen de FAA, waar Foundry al voor data-integratie en AI-toepassingen wordt gebruikt.

Palantir probeert AI rechtstreeks aan operationele bedrijfsdata te koppelen:

De FAA heeft Palantir al diep ingebouwd

Dat onderscheid is belangrijk. In een officiële single-source-motivering voor een afzonderlijke FAA Logistics Center-opdracht schreef de luchtvaartautoriteit eerder dit jaar dat Palantir Foundry sinds 2019 operationeel is binnen de organisatie en inmiddels in meerdere mission-critical workflows is geïntegreerd. De FAA concludeerde dat Palantir voor die specifieke moderniseringsopdracht de enige partij was die zonder grote herbouw van bestaande systemen kon leveren.

Dat geeft Palantir een voordeel dat moeilijker te kopiëren is dan alleen goede AI-software. Zodra datasets, workflows, ontologieën en gebruikersprocessen jarenlang rond één platform zijn gebouwd, worden overstapkosten hoger. Voor beleggers is dat relevant omdat terugkerende omzet dan niet alleen van productkwaliteit afhangt, maar ook van de positie die het platform in de dagelijkse operatie inneemt.

Palantir Foundry kan luchthaven-, vlucht- en operationele data binnen één objectmodel samenbrengen:

De groeicijfers verklaren waarom beleggers blijven betalen

De financiële prestaties zijn uitzonderlijk. In het tweede kwartaal steeg Palantirs omzet met 93% naar $1,94 miljard. De Amerikaanse commerciële omzet groeide zelfs 149% naar $764 miljoen, terwijl de Amerikaanse overheidsomzet 90% toenam tot $809 miljoen. Het bedrijf sloot daarnaast 220 contracten met een waarde van minstens $1 miljoen.

De kasstroom hield die groei opvallend goed bij. De aangepaste vrije kasstroom kwam uit op $1,22 miljard, goed voor een marge van 63%. Dat geeft Palantir veel financiële ruimte om door te investeren zonder dat snelle omzetgroei ten koste hoeft te gaan van de balans.

Palantir verhoogde zijn jaarverwachting veel harder dan het lijkt

De ontwikkeling van de jaarverwachting laat zien hoe snel de verwachtingen zijn veranderd. Begin februari rekende Palantir nog op ongeveer $7,19 miljard omzet in 2026. Na het tweede kwartaal werd de verwachting verhoogd naar $8,15 miljard à $8,16 miljard.

Op basis van de middenpunten is de verwachte omzet daarmee in ongeveer zes maanden met circa 13,4% verhoogd. Dat is een forse aanpassing voor een bedrijf dat aan het begin van het jaar al op zeer hoge groei mikte. Palantir verwacht nu ongeveer 82% omzetgroei over heel 2026.

Maar de waardering laat bijna geen ruimte voor middelmatigheid

Daar staat een ongebruikelijk hoge waardering tegenover. Op basis van de beurswaarde van ongeveer $460,9 miljard bij de slotkoers van 23 september en de huidige omzetverwachting van circa $8,15 miljard wordt Palantir indicatief gewaardeerd op ongeveer 56 keer de verwachte jaaromzet. Dat is geen traditionele koers-winstverhouding, maar de rekensom laat wel zien hoeveel toekomstige groei al in de koers zit.

Een hoge multiple hoeft niet automatisch verkeerd te zijn wanneer omzet en vrije kasstroom uitzonderlijk snel groeien. Het betekent wel dat zelfs sterke cijfers teleurstellend kunnen zijn wanneer de groei vertraagt. Bij een bedrijf met deze waardering is het verschil tussen 80% en bijvoorbeeld 40% groei veel belangrijker dan bij een onderneming die tegen een normale softwaremultiple noteert.

Dit is nu het belangrijkste signaal

De FAA-case laat zien waarom Palantirs model krachtig kan zijn. Het bedrijf verkoopt niet alleen losse AI-functies, maar probeert zijn software diep in operationele processen te verankeren. Wanneer klanten daarna meer datasets, afdelingen en AI-toepassingen toevoegen, kan de omzet per klant snel oplopen.

Voor beleggers blijft daarom de combinatie van Amerikaanse commerciële groei, overheidsomzet en vrije kasstroom belangrijker dan één nieuw koersdoel. Als die drie pijlers sterk blijven, kan Palantir zijn uitzonderlijke waardering steeds verder onderbouwen. Wanneer één van die motoren duidelijk vertraagt, is de hoge multiple juist de plek waar het risico het snelst zichtbaar wordt.