Hogere prijzen dragen het grootste deel van de omzetgroei bij Sandisk

In het kort

De omzetgroei van Sandisk leunde daarmee vooral op prijsverbeteringen. De datacenteractiviteiten leverden een aanzienlijke bijdrage aan de omzet, maar de Edge-activiteiten bleven groter. De beschikbare gegevens geven geen volledig beeld van de kwartaalresultaten, omdat winstcijfers en een concrete vooruitblik ontbreken.

Datacenters zijn belangrijk maar niet dominant

Sandisk produceert flashgeheugen en opslagproducten. De datacenteromzet bereikte 2,977 miljard dollar, tegenover 5,432 miljard dollar voor de Edge-activiteiten. Datacenters waren goed voor ongeveer 33,2 procent van de totale omzet. De onderneming is dus niet uitsluitend afhankelijk van datacenteractiviteiten.

Prijs en volume vertellen een ander verhaal

De verdeling tussen prijs en volume nuanceert de sterke kwartaalgroei. Hogere prijzen verhogen de omzet zonder dat het aantal geleverde producten even hard hoeft mee te groeien. De volumebijdrage laat zien dat de stijging niet alleen uit prijsverbeteringen kwam, maar die prijsverbeteringen vormden wel de grootste motor. Zonder winstcijfers is niet vast te stellen hoeveel van de extra omzet ook in het resultaat terechtkwam.

Wie dit aandeel bezit of overweegt, krijgt hiermee vooral inzicht in de afhankelijkheid van geheugenprijzen. Groei die sterk op prijzen leunt, is gevoelig voor veranderingen in die prijzen. De verhouding tussen prijsstijgingen en volumegroei helpt daarom om de omzetontwikkeling te beoordelen, naast de omvang van de datacenteractiviteiten.

De volledige jaarcijfers die Sandisk begin augustus publiceerde, zetten het kwartaal in perspectief. Topman David Goeckeler sprak van recordomzet, recordmarge en recordwinst per aandeel, telkens boven de bovenkant van de eigen verwachting, en het bedrijf kocht voor 4,5 miljard dollar eigen aandelen in. Financieel directeur Luis Visoso bevestigde in de toelichting de verdeling die ook in dit bericht doorklinkt: ongeveer een derde van de groei kwam uit extra geleverde chips en twee derde uit hogere prijzen, zo tekende vakmedium Blocks and Files op.

Belangrijker voor de houdbaarheid van die prijzen is het nieuwe contractmodel. Sandisk sloot inmiddels vier- tot vijfjarige leveringsovereenkomsten met acht grote afnemers, waaronder enkele van de grootste hyperscalers ter wereld, goed voor 93,9 miljard dollar aan minimaal gecontracteerde omzet tegen afgesproken bodemprijzen, plus 16,5 miljard dollar aan financiële garanties. Goeckeler noemt AI fundamenteel een geheugen- en opslagintensief probleem; zolang dat tijdperk van inference doorzet, is de prijsafhankelijkheid uit dit kwartaal minder wankel dan ze oogt.

Dat meldt Sandisk Corp in een bericht van maandag.