Deze beursweek kan alles veranderen: 7 momenten die beleggers niet mogen missen

Beleggers krijgen vanaf maandag 28 september een beursweek voorgeschoteld waarin vrijwel iedere grote markttrend opnieuw getest kan worden. De spectaculaire rally in AI-aandelen krijgt nieuwe cijfers van Micron voorgeschoteld, Nike moet laten zien of de consument nog altijd bereid is geld uit te geven en aan het einde van de week volgen Amerikaanse arbeidsmarktcijfers die rechtstreeks invloed kunnen hebben op de renteverwachtingen van Wall Street.

Daar komt nog iets bij. Vrijdag verschijnt ook een nieuwe inflatieschatting voor de eurozone, terwijl donderdag de Amerikaanse industrie opnieuw wordt doorgelicht. De timing is bijzonder interessant, omdat de Federal Reserve op 16 september de rente met 25 basispunten verhoogde naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent. De centrale bank wees daarbij expliciet op de nog altijd te hoge inflatie.

De beursweek van 28 september tot en met 2 oktober draait daardoor niet om één enkel bedrijf of cijfer. Beleggers krijgen in vijf dagen tijd informatie over AI, consumentengedrag, industrie, inflatie en werkgelegenheid. Vooral de combinatie daarvan kan bepalen of de recente rally in groeiaandelen voldoende fundamentele steun krijgt om door te zetten.

Maandag 28 september: de stilte voor de storm

De maandag begint relatief rustig wat grote geplande economische cijfers betreft. Dat betekent echter niet automatisch dat beleggers achterover kunnen leunen. Maandag vormt de laatste volledige handelsweek voor het einde van het derde kwartaal en institutionele beleggers kunnen hun portefeuilles richting het kwartaaleinde opnieuw positioneren.

Daarnaast zal de markt waarschijnlijk alvast vooruitkijken naar de gebeurtenissen later in de week. Vooral halfgeleiders kunnen in de belangstelling staan omdat woensdagavond Micron Technology met cijfers komt. Na de enorme rally van geheugen- en AI-aandelen is de lat voor het Amerikaanse chipbedrijf bijzonder hoog komen te liggen.

Ook de obligatiemarkt verdient maandag aandacht. De Amerikaanse tienjaarsrente is voor technologieaandelen momenteel minstens zo belangrijk als veel individuele bedrijfsberichten. Wanneer beleggers hogere rentes voor langere tijd gaan inprijzen, raakt dat vooral aandelen waarvan een groot gedeelte van de waardering wordt gebaseerd op toekomstige winsten.

Dinsdag 29 september: eerste serieuze test voor de Amerikaanse arbeidsmarkt

Dinsdag komt de eerste belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktindicator van de week. Het Bureau of Labor Statistics publiceert om 16.00 uur Nederlandse tijd de JOLTS-cijfers over augustus. Die rapportage laat onder andere zien hoeveel vacatures Amerikaanse werkgevers open hebben staan, hoeveel mensen ontslag nemen en hoeveel werknemers worden aangenomen.

In juli waren er ongeveer 7,3 miljoen vacatures in de Verenigde Staten. Het aantal nieuwe werknemers en het totale aantal vertrekkende werknemers bedroegen allebei ongeveer 5,1 miljoen. De arbeidsmarkt was daarmee relatief stabiel, maar duidelijk minder overspannen dan tijdens de uitzonderlijke periode na de coronapandemie.

Voor beleggers gaat het dinsdag vooral om de richting. Een onverwachte sterke stijging van het aantal vacatures kan erop wijzen dat bedrijven nog altijd moeite hebben voldoende personeel te vinden. Dat kan de loon- en inflatiedruk langer hoog houden. Een snelle terugval kan juist vragen oproepen over de kracht van de Amerikaanse economie.

Dat maakt JOLTS belangrijker dan het cijfer op het eerste gezicht lijkt. De Federal Reserve probeert de inflatie richting 2 procent te brengen zonder de economie onnodig hard af te remmen. Iedere verandering op de arbeidsmarkt kan daardoor gevolgen hebben voor de renteverwachtingen en daarmee voor de waarderingen van aandelen.

Woensdag 30 september: Micron kan de AI-rally opnieuw in beweging zetten

Woensdag wordt waarschijnlijk een van de belangrijkste dagen voor technologiebeleggers. Micron Technology publiceert na het sluiten van Wall Street zijn resultaten over het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar 2026. De conference call staat gepland voor 14.30 uur Mountain Time.

Micron is inmiddels veel meer dan een traditioneel geheugenaandeel. Het bedrijf is een belangrijke leverancier van DRAM en High Bandwidth Memory voor AI-datacenters. Daardoor worden de resultaten steeds vaker gezien als een graadmeter voor de investeringsgolf rond Nvidia, AMD en de grote Amerikaanse cloudbedrijven.

Juist daarom zijn de verwachtingen zo hoog opgelopen. De markt wil niet alleen weten hoeveel omzet en winst Micron heeft gerealiseerd, maar vooral hoe sterk de vraag naar HBM en ander datacentergeheugen in de komende kwartalen blijft. Uitspraken over productiecapaciteit, prijzen en de beschikbaarheid van HBM kunnen daardoor een veel grotere koersreactie veroorzaken dan het absolute winstcijfer.

Ook Nvidia, AMD, Broadcom en verschillende Europese chipaandelen kunnen daardoor woensdagavond en donderdagmorgen reageren. Wanneer Micron opnieuw een uitzonderlijk sterke vraag naar AI-geheugen meldt, ondersteunt dat het bredere verhaal dat de investeringscyclus in datacenters nog altijd doorzet. Een tegenvallende outlook zou juist snel kunnen leiden tot winstnemingen in aandelen die de afgelopen maanden hard zijn gestegen.

Woensdag verschijnt daarnaast het particuliere Amerikaanse banenrapport van ADP. Het rapport is gebaseerd op salarisgegevens van meer dan 26 miljoen werknemers en verschijnt op 30 september. Hoewel de cijfers niet hetzelfde meten als het officiële banenrapport van vrijdag, gebruiken beleggers ADP vaak als extra indicatie van de gezondheid van de arbeidsmarkt.

Donderdag 1 oktober: Nike moet bewijzen dat de consument nog meedoet

Een dag later verschuift de aandacht van AI naar de consument. Nike publiceert donderdag na het sluiten van Wall Street de cijfers over het eerste kwartaal van boekjaar 2027. Het bedrijf heeft bevestigd dat de resultaten rond 13.15 uur Pacific Time verschijnen, waarna om 14.00 uur de conference call begint.

Voor Nike draait het inmiddels om veel meer dan alleen de verkoop van sportschoenen. Beleggers proberen te beoordelen of de onderneming marktaandeel kan terugwinnen, of nieuwe producten aanslaan en of de consument ondanks hogere prijzen en rentes bereid blijft geld uit te geven aan duurdere sportartikelen.

Daarmee kunnen de cijfers ook breder relevant worden voor Adidas, Puma en andere consumentenaandelen. Vooral ontwikkelingen in Noord-Amerika en China zullen waarschijnlijk nauwlettend worden gevolgd. Wanneer Nike een verbetering van de vraag signaleert, kan dat het vertrouwen in de sector versterken.

Tegelijkertijd verschijnt donderdag een belangrijk cijfer over de Amerikaanse industrie. De ISM Manufacturing PMI over september wordt om 16.00 uur Nederlandse tijd bekendgemaakt. In augustus kwam de index uit op 54,6, waarmee de Amerikaanse industrie voor de achtste maand op rij groeide. De nieuwe orders daalden echter van 56,7 naar 53,7 en de prijzenindex bleef hoog op 71,1.

Voor beleggers zit daar opnieuw een spanningsveld. Sterke economische groei is gunstig voor bedrijfswinsten, maar hardnekkig hoge prijzen kunnen de Federal Reserve dwingen de rente langer hoog te houden. Een sterk ISM-cijfer is daardoor niet automatisch positief voor aandelen.

Vrijdag 2 oktober: waarschijnlijk het belangrijkste moment van de week

Vrijdag kan uiteindelijk alle andere gebeurtenissen overschaduwen. Om 14.30 uur Nederlandse tijd publiceert het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics het officiële banenrapport over september. Dat rapport bevat onder meer de banengroei, werkloosheid en ontwikkeling van lonen.

In augustus kwamen er 162.000 Amerikaanse banen bij en bleef de werkloosheid staan op 4,1 procent. Dat was een duidelijke versnelling ten opzichte van juli, toen er slechts 21.000 banen bijkwamen. Opvallend genoeg bedroeg de gemiddelde maandelijkse banengroei over de twaalf maanden tot augustus slechts ongeveer 31.000 banen.

Juist daarom kan het septembercijfer veel gewicht krijgen. Wanneer augustus het begin blijkt van een nieuwe versnelling van de arbeidsmarkt, kan de discussie over langdurig hoge rente opnieuw oplaaien. Een duidelijk zwakker rapport zou juist zorgen voor een heel andere discussie: in hoeverre kan de Amerikaanse economie verder afkoelen zonder dat de winstgroei van bedrijven geraakt wordt?

Voor technologieaandelen kan de reactie extra groot zijn. Veel AI-aandelen hebben inmiddels hoge waarderingen gekregen. Daardoor reageren ze bovengemiddeld sterk wanneer de Amerikaanse rente verandert. Een arbeidsmarktrapport dat de obligatierente fors in beweging zet, kan daardoor ook Nvidia, AMD, Micron en andere groeiaandelen hard laten bewegen.

Vrijdag kijkt Europa tegelijkertijd naar de inflatie

Alsof het Amerikaanse banenrapport nog niet genoeg is, komt Eurostat vrijdag met de eerste inflatieschatting voor september. De publicatie staat officieel gepland voor 2 oktober.

De inflatie in de eurozone liep in augustus op. De definitieve inflatie bedroeg 3,2 procent, tegenover 2,9 procent in juli. De eerdere flashraming kwam zelfs op 3,3 procent uit. Vooral energie leverde een grote bijdrage aan de hogere inflatie.

Voor Europese beleggers is het cijfer belangrijk omdat de inflatie nog duidelijk boven de doelstelling van de Europese Centrale Bank ligt. Een nieuwe versnelling kan verwachtingen rondom toekomstige rentestappen beïnvloeden en daarmee vooral rentegevoelige aandelen raken.

Banken bevinden zich daarbij in een andere positie dan technologie-, vastgoed- en groeiaandelen. Hogere rentes kunnen bepaalde inkomsten van banken ondersteunen, terwijl bedrijven met veel schuld of winsten die verder in de toekomst liggen juist relatief sterker onder hogere financieringskosten kunnen lijden.

Dit zijn de belangrijkste momenten van de beursweek

De hoeveelheid belangrijke informatie is deze week daarmee opvallend groot. Vooral woensdag, donderdag en vrijdag kunnen voor flinke bewegingen zorgen.

De Federal Reserve maakt vrijdag extra belangrijk

De timing van het banenrapport is deze keer extra interessant. De Federal Reserve verhoogde op 16 september de beleidsrente met een kwart procentpunt naar 3,75 tot 4,00 procent. De centrale bank stelde daarbij dat economische activiteit in een solide tempo blijft groeien en dat de binnenlandse bestedingen veerkrachtig zijn, maar wees tegelijkertijd op de nog altijd te hoge inflatie.

Dat zorgt voor een ongebruikelijke combinatie. De Amerikaanse economie groeit, de investeringen blijven hoog en de arbeidsmarkt is niet ingestort, terwijl de inflatie nog steeds problemen veroorzaakt. De Fed probeert daardoor een economie af te remmen die op verschillende plekken verrassend sterk blijft.

Vrijdag kan laten zien of die situatie verandert. Wanneer banen en lonen opnieuw krachtig groeien, kan de discussie over verdere monetaire verkrapping snel terugkeren. Wanneer de arbeidsmarkt daarentegen duidelijk verzwakt, verschuift de aandacht naar het risico dat de hoge rente uiteindelijk te zwaar gaat wegen op de economie.

AI-beleggers krijgen misschien wel de spannendste week

Voor AI-beleggers ligt de belangrijkste gebeurtenis waarschijnlijk op woensdagavond. Micron zit direct in een van de grootste knelpunten van de huidige AI-infrastructuurmarkt: geheugen. De resultaten kunnen daardoor signalen bevatten over de investeringsplannen van datacenters die uiteindelijk veel breder doorwerken dan alleen Micron.

Daarna krijgen dezelfde beleggers donderdag en vrijdag twee macro-economische tests. Een sterke industrie en sterke banenmarkt kunnen aantonen dat de Amerikaanse economie de hoge rente goed verdraagt, maar kunnen tegelijkertijd de rente verder omhoogduwen. Zwakkere cijfers kunnen juist renteverlichting brengen, maar tegelijkertijd vragen oproepen over de toekomstige economische groei.

Dat maakt de huidige markt bijzonder. Goed economisch nieuws is niet automatisch goed beursnieuws, en slecht nieuws hoeft niet automatisch tot lagere koersen te leiden.

Vrijdagmiddag kan uiteindelijk alles bepalen

De beursweek van 28 september begint rustig, maar bouwt iedere dag verder op. Dinsdag krijgen beleggers de eerste informatie over de arbeidsmarkt. Woensdag volgt Micron en daarmee een belangrijke test voor de AI-rally. Donderdag staan Nike en de Amerikaanse industrie centraal. Vrijdag komen vervolgens bijna gelijktijdig cruciale cijfers over Amerikaanse banen en Europese inflatie.

Voor beleggers wordt het daarom vooral belangrijk om verder te kijken dan één afzonderlijk cijfer. De markt probeert momenteel antwoord te krijgen op drie vragen: blijft de AI-boom sterk genoeg om de hoge waarderingen te ondersteunen, blijft de economie sterk genoeg om bedrijfswinsten te laten groeien en kan de inflatie tegelijkertijd voldoende afnemen?

Deze week kan op alle drie de vragen nieuwe aanwijzingen geven.

En juist daarom kan vrijdag 2 oktober uitgroeien tot het moment waarop de toon voor de eerste weken van het vierde kwartaal wordt gezet.