Meta schiet 10% omhoog: deze nieuwe AI-app passeert zelfs ChatGPT

Meta Platforms behoort maandag tot de opvallendste winnaars onder de grote technologiebedrijven. Het aandeel stijgt ruim 10%. Daarmee beleeft Meta zijn sterkste beursmaand in meer dan twee jaar.

Opvallend genoeg komt de koerssprong deze keer niet door Facebook, Instagram of de advertentietak. Beleggers kijken vooral naar Muse, de nieuwe persoonlijke AI-agent die Meta op 8 september lanceerde. Binnen twee weken klom de app naar de eerste plaats onder gratis apps in de Amerikaanse App Store en passeerde daarmee zelfs ChatGPT.

Voor Meta is dat belangrijk. Het bedrijf investeert dit jaar tientallen miljarden dollars in kunstmatige intelligentie, maar beleggers willen steeds duidelijker zien wat die investeringen daadwerkelijk opleveren. Het snelle succes van Muse biedt daarvoor een eerste concreet aanknopingspunt.

Mark Zuckerberg zet miljarden in op Meta’s eigen AI-ecosysteem:

Wall Street verhoogt direct het koersdoel

Wells Fargo reageerde maandag op de snelle groei van Muse door het koersdoel voor Meta te verhogen van $640 naar $796. Dat is een verhoging van ruim 24% ten opzichte van het oude koersdoel.

De bank wijst daarbij onder meer op gegevens van Sensor Tower. Het aantal Amerikaanse downloads van Muse bereikte op 19 september een dagrecord van ongeveer 264.000. Een dag eerder telde de app ongeveer 448.000 dagelijks actieve gebruikers.

Die aantallen zijn nog klein vergeleken met de miljarden gebruikers van Facebook, Instagram en WhatsApp. Het tempo waarmee Muse groeit, maakt de ontwikkeling toch interessant. Meta beschikt namelijk over een distributienetwerk dat vrijwel geen enkele zelfstandige AI-start-up kan evenaren.

Wanneer Meta een nieuw AI-product succesvol aan zijn bestaande apps koppelt, hoeft het bedrijf niet vanaf nul een klantenbestand op te bouwen. Juist dat kan een belangrijk voordeel worden tegenover partijen als OpenAI en Anthropic.

Muse moet meer worden dan een chatbot

Muse is bovendien niet bedoeld als simpel alternatief voor ChatGPT. Meta positioneert de toepassing als een persoonlijke AI-agent die zelfstandig opdrachten kan uitvoeren.

Gebruikers kunnen Muse bijvoorbeeld informatie laten verzamelen, formulieren laten invullen, reserveringen laten maken en bepaalde digitale taken laten uitvoeren. De agent kan daarbij ook verbinding maken met toepassingen zoals e-mail en agenda.

Het belangrijkste verschil met een traditionele chatbot zit in die zelfstandigheid. Een chatbot kan uitleggen welke stappen iemand moet nemen. Een AI-agent probeert een deel van die stappen daadwerkelijk zelf uit te voeren.

Meta heeft daarbij nog een belangrijk voordeel. Muse is niet alleen beschikbaar via een losse applicatie, maar kan ook via WhatsApp worden gebruikt. Daarmee kan Meta zijn nieuwe AI-product integreren in software die voor veel consumenten al onderdeel is van hun dagelijkse routine.

De enorme AI-rekening krijgt langzaam een tegenhanger

Juist daarom is de koersreactie van maandag interessant. Meta verwacht dit jaar tussen $130 miljard en $145 miljard aan kapitaalinvesteringen. In het tweede kwartaal alleen al ging het om $31,1 miljard.

Die enorme bedragen zorgen al langere tijd voor discussie onder beleggers. Meta groeit nog steeds snel. De omzet steeg in het tweede kwartaal met 28% naar $60,8 miljard. Tegelijk daalde de operationele winst met 8% naar $18,8 miljard en kwam de vrije kasstroom uit op slechts $784 miljoen, tegenover $8,5 miljard een jaar eerder.

Meta hoeft beleggers daarom niet meer te bewijzen dat het voldoende geld heeft om in AI te investeren. De veel belangrijkere vraag is wat het bedrijf uiteindelijk voor al die investeringen terugkrijgt.

Muse kan een van de eerste duidelijke antwoorden worden. Wanneer de toepassing daadwerkelijk uitgroeit tot een product dat honderden miljoenen mensen gebruiken, verandert de discussie rond Meta's AI-uitgaven aanzienlijk.

Meta genereert nog altijd enorme kasstromen, maar de AI-investeringsgolf drukt zichtbaar op de vrije kasstroom:

De kracht zit in miljarden bestaande gebruikers

Meta meldde in juni gemiddeld 3,60 miljard dagelijkse gebruikers binnen zijn familie van apps. Dat enorme bereik maakt zelfs een relatief lage conversie naar betaalde AI-diensten financieel interessant.

Een eenvoudige rekensom laat zien hoe groot die hefboom kan zijn. Wanneer uiteindelijk slechts 1% van die 3,60 miljard gebruikers voor een betaalde Muse-dienst zou kiezen, gaat het al om ongeveer 36 miljoen klanten.

Muse kent volgens MarketWatch onder meer abonnementsniveaus van $20 en $100 per maand. Als 36 miljoen gebruikers hypothetisch het goedkoopste abonnement van $20 zouden nemen, zou dat op jaarbasis meer dan $8 miljard aan omzet betekenen.

Dat is nadrukkelijk geen voorspelling. Het voorbeeld laat vooral zien waarom Meta's distributie zo waardevol kan zijn. Het bedrijf hoeft geen compleet nieuwe markt van honderden miljoenen klanten te creëren. Een klein deel van het bestaande gebruikersbestand kan al een grote omzetbron vormen.

Amazon laat meteen zien waar het mis kan gaan

De eerste problemen rond Muse worden ondertussen ook zichtbaar. Amazon heeft de AI-agent geblokkeerd om namens gebruikers aankopen op zijn platform te doen. Volgens Amazon voldoet Muse niet aan de voorwaarden rond bots, transparantie en toegang tot klantgegevens.

Dat lijkt misschien een klein conflict, maar het raakt aan een veel groter vraagstuk rond AI-agents. Zulke systemen worden vooral waardevol wanneer zij daadwerkelijk namens gebruikers op websites kunnen handelen.

Webwinkels en andere digitale platforms hoeven daar echter niet automatisch aan mee te werken. Zij kunnen besluiten dat ze geen externe AI-agent tussen zichzelf en hun klanten willen hebben.

De concurrentiestrijd rond AI gaat daardoor niet alleen over welk bedrijf het intelligentste model bouwt. Minstens zo belangrijk wordt welke AI-agent toegang krijgt tot de websites, winkels en diensten waarop hij taken moet uitvoeren.

Woensdag volgt alweer een nieuwe test

Voor beleggers blijft het aandeel deze week daardoor interessant. Op 23 en 24 september organiseert Meta zijn jaarlijkse Connect-conferentie. Mark Zuckerberg zal daar nieuwe ontwikkelingen rond kunstmatige intelligentie en wearables presenteren.

Wells Fargo verwacht onder meer nieuwe informatie over het gebruik van Muse en over functies die Meta aan zijn AI-producten wil toevoegen. Daarmee krijgt het aandeel kort na de koerssprong van maandag alweer een nieuwe katalysator.

De discussie rond Meta lijkt daardoor langzaam te veranderen. De afgelopen maanden draaide vrijwel alles om de vraag hoeveel geld Zuckerberg bereid was in AI te steken. Nu ontstaat een andere vraag die voor beleggers uiteindelijk veel belangrijker kan worden: hoeveel omzet kan Meta uit die miljardeninvesteringen halen?