Deze Nederlandse bank groeit razendsnel: aandeelkoers kan nog flink stijgen

Voor beleggers ontstaat daardoor een interessante situatie. ING draait operationeel sterk, koopt eigen aandelen in en kan mogelijk opnieuw steun krijgen vanuit de renteomgeving.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

ECB zet rente opnieuw in de schijnwerpers

De Europese rente is plotseling weer een belangrijk onderwerp voor bankaandelen. Financiële markten rekenden vorige week vrijwel volledig op een verhoging van de ECB-beleidsrente met 25 basispunten naar 2,5 procent. ING-economen verwachten tegelijkertijd dat ECB-president Christine Lagarde voorzichtig zal blijven over eventuele verdere verhogingen.

Voor ING is vooral belangrijk dat de rente niet snel terugvalt naar de extreem lage niveaus van enkele jaren geleden. Banken verdienen een belangrijk deel van hun geld met rente-inkomsten. Een relatief hoog renteniveau kan daardoor gunstig blijven, zolang de economie sterk genoeg blijft en klanten hun leningen kunnen terugbetalen.

Daar zit tegelijkertijd het belangrijkste risico. Een te sterke stijging van de rente kan hypotheken en bedrijfsleningen duurder maken en daarmee de kredietvraag afremmen. De ideale situatie voor ING is daarom niet noodzakelijk een explosief stijgende rente, maar een langdurig relatief hoog en stabiel renteniveau.

ING verdient ondertussen miljarden

De recente cijfers geven ING in ieder geval behoorlijk wat ruimte. In het tweede kwartaal kwam de winst vóór belasting uit op €2,92 miljard. Dat was 23 procent meer dan een jaar eerder. De nettowinst bedroeg €1,95 miljard, terwijl de totale inkomsten met 10 procent toenamen.

Winst voor belasting ING

Misschien nog belangrijker is dat de groei niet alleen uit rente komt. De inkomsten uit commissies stegen met 14 procent op jaarbasis naar €1,28 miljard. Daarmee wordt ING iets minder afhankelijk van uitsluitend de ontwikkeling van de rente.

Ook commercieel waren de cijfers sterk. ING kreeg in één kwartaal 377.000 extra primaire mobiele klanten. Daarnaast groeide de kernkredietverlening met €15,2 miljard en stroomde netto €15,9 miljard aan deposito’s binnen.

Beleggen wordt steeds belangrijker voor ING

Een opvallend onderdeel van de cijfers zit bovendien bij vermogensbeheer en beleggen. ING kreeg in het tweede kwartaal 110.000 extra actieve klanten voor beleggingsproducten. Het totale beheerde vermogen steeg op jaarbasis met 27 procent naar €322 miljard.

Dat kan op langere termijn belangrijk worden. Vermogensbeheer en beleggingsproducten leveren doorgaans commissie-inkomsten op en maken ING minder afhankelijk van de traditionele rentemarge.

De bank probeert deze activiteiten bovendien verder uit te bouwen. ING heeft eerder dit jaar een strategische investering aangekondigd in de Spaanse vermogensbeheerder Singular Bank. Daarmee probeert het bedrijf zijn positie in de Europese privatebankingmarkt verder te versterken. De afronding van die transactie wordt in het eerste kwartaal van 2027 verwacht.

ING koopt ondertussen eigen aandelen terug

Daar komt nog een belangrijk voordeel voor aandeelhouders bovenop. ING voert momenteel een aandeleninkoopprogramma van €1 miljard uit. Alleen al tussen 31 augustus en 4 september werden 1,36 miljoen eigen aandelen teruggekocht. Een week eerder ging het om nog eens 1,075 miljoen aandelen.

Aandeleninkoop kan aantrekkelijk zijn omdat het aantal uitstaande aandelen hierdoor afneemt. Wanneer de winst gelijk blijft, wordt die winst uiteindelijk over minder aandelen verdeeld. Dat kan de winst per aandeel ondersteunen.

ING heeft bovendien al jarenlang grote bedragen naar aandeelhouders teruggesluisd. Sinds 2023 heeft de bank meerdere miljardenprogramma’s uitgevoerd voor de inkoop van eigen aandelen. Het huidige programma van €1 miljard komt daar nog bovenop.

Ook via dividend stroomt geld terug naar beleggers. Over 2026 heeft ING inmiddels een interim-dividend van €0,40 per aandeel aangekondigd. Over boekjaar 2025 kwam de totale uitkering uiteindelijk uit op €1,258 per aandeel.

Lees ook: Is Nvidia nog een slimme investering nu AI-topmannen op de rem willen trappen?

ING verhoogt verwachtingen

Misschien wel het sterkste signaal kwam bij de laatste kwartaalcijfers vanuit het management zelf. ING verhoogde namelijk zijn verwachtingen voor zowel 2026 als 2027.

De bank verwacht voor 2026 inmiddels een rendement op het tastbare eigen vermogen van meer dan 15 procent. Voor 2027 ligt de doelstelling zelfs boven de 16 procent. Ook de verwachtingen voor de totale inkomsten en commissie-inkomsten werden verhoogd.

Dat is belangrijk omdat ING daarmee niet alleen profiteert van externe omstandigheden. De groei van klanten, leningen, deposito’s, beleggingsproducten en commissie-inkomsten laat zien dat er ook onderliggend commerciële groei plaatsvindt.

Toch is er één groot risico

Het gevaar voor beleggers zit vooral in wat er met de Europese economie gebeurt. Hogere rentes zijn prettig voor banken zolang consumenten en bedrijven hun verplichtingen probleemloos kunnen blijven betalen. Wanneer de economie sterk vertraagt, kunnen kredietverliezen juist oplopen.

Daarnaast kan een toekomstige rentedaling opnieuw druk zetten op de rente-inkomsten. Beleggers moeten daarom niet automatisch aannemen dat iedere renteverhoging goed nieuws is voor ING.

Toch staat de bank er momenteel financieel sterk voor. Aan het einde van het tweede kwartaal bedroeg de CET1-kapitaalratio 13,1 procent en kwam het rendement op het tastbare eigen vermogen over het kwartaal uit op 17 procent.

Drie ontwikkelingen komen samen

Voor ING-beleggers komen daarmee momenteel drie interessante ontwikkelingen samen. De operationele resultaten groeien stevig, de bank blijft via dividend en aandeleninkoop kapitaal teruggeven en de Europese renteomgeving kan voorlopig ondersteuning blijven bieden.

Vooral de combinatie maakt het aandeel interessant. ING hoeft niet uitsluitend te vertrouwen op hogere rentes om de winst te laten groeien. Het aantal klanten stijgt, de commissie-inkomsten nemen toe en het beheerde vermogen groeit snel.

Dat betekent niet dat het aandeel zonder risico is. Maar wanneer ING zijn doelstelling van meer dan 16 procent rendement op het tastbare eigen vermogen in 2027 daadwerkelijk haalt en tegelijkertijd grote bedragen aan aandeelhouders blijft teruggeven, kan de bank de komende periode opnieuw nadrukkelijk in beeld komen bij beleggers die zoeken naar winstgevendheid én aandeelhoudersrendement.